免費(fèi)回電【2025年11月17日】今日，小鵬汽車（NYSE:XPEV/HK.9868）公布2025年第三季度財(cái)報(bào)，交付量、總營(yíng)收、毛利率、現(xiàn)金儲(chǔ)備在內(nèi)多項(xiàng)核心數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高。小鵬汽車第三季度總營(yíng)收為203.8億元，較2024年同期上升101.8%；總交付量達(dá)116,007臺(tái)，同比增長(zhǎng)149.3%，創(chuàng)下單季度交付歷史新高；毛利率達(dá)20.1%，同比提升4.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下單季度歷史新高。截至2025年9月30日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為人民幣483.3億元。2025年第四季度，小鵬汽車預(yù)期總交付量達(dá)125,000臺(tái)-132,000臺(tái)，同比增加36.6%至44.3%；總營(yíng)收預(yù)期達(dá)215億元至230億元，按年增加約33.5%至42.8%。
小鵬汽車董事長(zhǎng) CEO何小鵬表示：“2025年第三季度，小鵬汽車各項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，包括銷量、收入、毛利率、在手現(xiàn)金，再創(chuàng)新高。凈虧損進(jìn)一步收窄，我們目標(biāo)在四季度實(shí)現(xiàn)公司盈虧平衡?！痹诠窘?jīng)營(yíng)持續(xù)改善的背景下，小鵬汽車將更加篤定地投入物理AI研發(fā)，并加速第二代VLA模型、Robotaxi和人形機(jī)器人在2026年規(guī)模量產(chǎn)。
開啟“一車雙能”大產(chǎn)品周期：小鵬X9超級(jí)增程即將上市，2026年將推出7款具備超級(jí)增程配置的一車雙能車型
今年三季度，在售車型延續(xù)熱銷態(tài)勢(shì)，多款車型居于市場(chǎng)銷量榜前列，小鵬汽車總交付量達(dá)116,007臺(tái)，同比增長(zhǎng)149.3%，并創(chuàng)下單季度交付歷史新高。今年8月，全新小鵬P7正式上市，上市后迅速進(jìn)入30萬(wàn)以內(nèi)純電轎車市場(chǎng)的前三名，并且?guī)?dòng)小鵬汽車月銷量從9月起突破4萬(wàn)臺(tái)。
進(jìn)入四季度，小鵬汽車正式開啟“一車雙能”的大產(chǎn)品周期。11月6日，鯤鵬超級(jí)增程的首發(fā)車型——小鵬X9超級(jí)增程開啟預(yù)售，是行業(yè)唯一搭載“63.3度超快充磷酸鐵鋰大電池+60L大油箱”的車型，綜合續(xù)航達(dá)1602km。除了全球續(xù)航最長(zhǎng)以外，小鵬X9超級(jí)增程也是全球AI算力最大、轉(zhuǎn)彎半徑最小、空間利用率最高的大七座車型。該車型啟動(dòng)預(yù)售后，小鵬汽車在北方區(qū)域和更多內(nèi)陸城市獲得了前所未有的用戶關(guān)注，轉(zhuǎn)化了一大批純電在當(dāng)下難以觸達(dá)的客群，預(yù)售訂單達(dá)到上次預(yù)售同期數(shù)據(jù)的近4倍。11月20日，小鵬X9超級(jí)增程將正式上市，并且上市即交付。
在此次業(yè)績(jī)會(huì)上，小鵬汽車對(duì)外宣布了2026年的產(chǎn)品規(guī)劃：一季度，小鵬汽車將繼續(xù)推出3款超級(jí)電動(dòng)增程產(chǎn)品，用更長(zhǎng)的純電續(xù)航和更快的5C超快充解決增程市場(chǎng)的用戶痛點(diǎn)，進(jìn)一步提升在增程市場(chǎng)的份額。此外，還將在2026年推出4款一車雙能的全新車型，其中包括在重要細(xì)分市場(chǎng)投放的首款產(chǎn)品。在填補(bǔ)品類空白的同時(shí)，期望打造更多像小鵬MONA M03一樣引領(lǐng)市場(chǎng)的熱銷爆款。
對(duì)此，何小鵬表示：“我相信，明年上市的7款具備超級(jí)增程配置的一車雙能車型，將會(huì)大幅拓展我們車型的可達(dá)市場(chǎng)空間，為我們帶來(lái)顯著的銷量增長(zhǎng)潛力?！?
物理AI技術(shù)體系涌現(xiàn)時(shí)刻已至，小鵬將圍繞物理AI應(yīng)用打造強(qiáng)大的產(chǎn)品技術(shù)體系和商業(yè)生態(tài)
“物理AI是下一個(gè)科技浪潮”正在成為全球領(lǐng)先科技公司的共識(shí)。小鵬汽車已做好迎潮而上的準(zhǔn)備，已實(shí)現(xiàn)全棧自研的物理AI體系，同時(shí)將圍繞物理AI應(yīng)用打造一個(gè)強(qiáng)大的產(chǎn)品技術(shù)體系和商業(yè)生態(tài)，不僅要將AI汽車帶給全球市場(chǎng)的廣大消費(fèi)者，大規(guī)模部署前裝量產(chǎn)的Robotaxi，而且要實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人的規(guī)模量產(chǎn)。
實(shí)際上，小鵬汽車的物理AI技術(shù)體系已經(jīng)開始出現(xiàn)許多能力的涌現(xiàn)。在“2025小鵬科技日”上，小鵬汽車圍繞物理AI發(fā)布了四項(xiàng)重要應(yīng)用，包括小鵬第二代VLA、小鵬Robotaxi、全新一代IRON，以及匯天兩套飛行體系，這些成果在行業(yè)內(nèi)引發(fā)高度關(guān)注。
小鵬汽車在AI大模型、算力、數(shù)據(jù)全力以赴的投入積累，正在轉(zhuǎn)化為物理世界大模型持續(xù)的智能涌現(xiàn)。小鵬第二代VLA模型比上一代模型的參數(shù)量提高了10倍，將智駕的安全性和體驗(yàn)提升至全新的高度。在此次業(yè)績(jī)會(huì)上，小鵬汽車提及，2025年12月底將邀請(qǐng)先鋒用戶共創(chuàng)體驗(yàn)第二代VLA，2026年第一季度將面向小鵬Ultra車型全量推送。何小鵬表示：“我相信第二代VLA模型的量產(chǎn)是一次物理AI模型的躍遷，也為用戶帶來(lái)跨代升級(jí)的體驗(yàn)，讓更多用戶因?yàn)橹邱{領(lǐng)先而選擇小鵬汽車?！?
在科技日上，小鵬汽車還宣布了第二代VLA模型也會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)的商業(yè)伙伴開源，大眾將成為首發(fā)客戶。此外，小鵬的圖靈AI芯片也獲得了大眾的定點(diǎn)，雙方合作研發(fā)的車型將會(huì)在2026年年初量產(chǎn)。值得關(guān)注的是，小鵬汽車正在形成一個(gè)研發(fā)與商業(yè)化相互促進(jìn)的正循環(huán)，對(duì)外技術(shù)合作中產(chǎn)生的授權(quán)收入將反哺其研發(fā)，投入到圖靈芯片和VLA模型的迭代升級(jí)。何小鵬表示：“我們很歡迎更多優(yōu)秀的整車和tier1廠商與我們開展基于圖靈芯片和第二代VLA模型的技術(shù)合作，共同推動(dòng)領(lǐng)先的智能化技術(shù)在中國(guó)和全球市場(chǎng)的大規(guī)模普及?！?
物理世界大模型的智能涌現(xiàn)，也讓無(wú)人駕駛的時(shí)代加速到來(lái)。不同于行業(yè)目前主流的Robotaxi技術(shù)路線，小鵬Robotaxi不使用高精地圖和激光雷達(dá)，因此可以很好地解決當(dāng)前Robotaxi行業(yè)部署成本高昂、出行限制多、泛化能力弱的問(wèn)題，支持在全球范圍內(nèi)的高效規(guī)?；渴稹；诖?，小鵬汽車計(jì)劃在2026年推出三款Robotaxi車型，還將在中國(guó)開啟Robotaxi的試運(yùn)營(yíng)。并且，小鵬汽車將進(jìn)一步打磨好Robotaxi的軟硬件和運(yùn)營(yíng)生態(tài)，開放SDK，而高德將會(huì)成為小鵬Robotaxi的首個(gè)生態(tài)合作伙伴。
全新一代IRON在科技日上首次亮相后，因極致擬人的形態(tài)和輕盈的步態(tài)受到了外界的熱切關(guān)注。這款人形機(jī)器人同樣采用了物理世界模型驅(qū)動(dòng)的技術(shù)路線，并且由小鵬汽車的機(jī)器人、整車和動(dòng)力在內(nèi)多個(gè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)支持開發(fā)。2026年第二季度，全新一代IRON有望通過(guò)跨域融合創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)全面豐富的能力集成，帶來(lái)遠(yuǎn)超現(xiàn)在市面上所有機(jī)器人的效果和體驗(yàn)。在2026年年底，小鵬汽車將率先規(guī)模量產(chǎn)高階的人形機(jī)器人，人形機(jī)器人量產(chǎn)后將會(huì)首先進(jìn)入商業(yè)場(chǎng)景提供服務(wù)，包括導(dǎo)覽、導(dǎo)購(gòu)和導(dǎo)巡。2026年年底，小鵬全新一代IRON有望進(jìn)入小鵬汽車的各個(gè)門店、辦公園區(qū)和工廠。
與Robotaxi類似，小鵬人形機(jī)器人也將向全球的開發(fā)者開放SDK。對(duì)此，何小鵬表示：“歡迎各類應(yīng)用場(chǎng)景的合作伙伴與我們一起進(jìn)行二次開發(fā)，讓IRON在多元的場(chǎng)景里訓(xùn)練出更強(qiáng)的能力，創(chuàng)造廣泛的應(yīng)用可能。從長(zhǎng)期來(lái)看機(jī)器人的市場(chǎng)潛力比汽車更大，一旦某一代機(jī)器人像中國(guó)EV產(chǎn)業(yè)跨過(guò)了電動(dòng)化的拐點(diǎn)，將迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)。我期待在2030年小鵬機(jī)器人的年銷量超過(guò)100萬(wàn)臺(tái)?！?
小鵬汽車期望通過(guò)物理AI應(yīng)用為人類創(chuàng)造更大的價(jià)值，并且選擇打造一個(gè)開放而非封閉的生態(tài)，與商業(yè)和技術(shù)合作伙伴一起擴(kuò)大物理AI應(yīng)用的生態(tài)，加速創(chuàng)造價(jià)值。這也將助力小鵬汽車在新的十年，加速成為“面向全球的具身智能公司”。
歐亞非解鎖新版圖，扎根做好“本地化”，筑牢全球化優(yōu)勢(shì)，2026年計(jì)劃面向海外市場(chǎng)推出3款新車型
進(jìn)入第三季度，小鵬汽車在海外市場(chǎng)全面發(fā)力，在新市場(chǎng)的開拓、本地化研發(fā)和生產(chǎn)等方面均有突破。
2025年第三季度，小鵬汽車海外新增56家門店，銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球52個(gè)國(guó)家和地區(qū)。并且在歐亞非大陸不斷解鎖新版圖，2025年9月，小鵬汽車正式進(jìn)入瑞士、奧地利、匈牙利、斯洛文尼亞和克羅地亞五國(guó)市場(chǎng)。10月，小鵬汽車在歐亞非市場(chǎng)均取得關(guān)鍵突破，接連進(jìn)入立陶宛、拉脫維亞、愛(ài)沙尼亞、柬埔寨、摩洛哥、突尼斯、卡塔爾七國(guó)市場(chǎng)。
在海外市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí)，小鵬汽車的海外銷量也保持了高速增長(zhǎng)。2025年9月，小鵬汽車海外月銷量首次突破5,000臺(tái)，同比增長(zhǎng)79%。并且在丹麥、挪威等10個(gè)國(guó)家，位列中國(guó)新勢(shì)力品牌銷量第一。
向下扎根，做好本地化將是小鵬汽車在海外市場(chǎng)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也將為長(zhǎng)期增長(zhǎng)打下更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。三季度，小鵬汽車首個(gè)歐洲本地化生產(chǎn)項(xiàng)目在奧地利格拉茨麥格納工廠啟動(dòng)，首批小鵬G6與小鵬G9順利量產(chǎn)下線。同時(shí)，小鵬汽車德國(guó)慕尼黑研發(fā)中心正式啟用。后續(xù)，小鵬汽車會(huì)深度挖掘本地用戶需求，加快技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品落地。
2026年，小鵬汽車計(jì)劃面向海外市場(chǎng)推出3款新車型，其中包括更受全球用戶期待的中小型SUV車型，滿足全球消費(fèi)者多樣化的購(gòu)車需求。
展望2026年，小鵬AI汽車的規(guī)模和市場(chǎng)份額有望隨著一車雙能的大產(chǎn)品周期的開啟、第二代VLA量產(chǎn)帶來(lái)的跨級(jí)體驗(yàn)而進(jìn)一步擴(kuò)大，小鵬Robotaxi、全新一代IRON等物理AI產(chǎn)品將加速量產(chǎn)和走向市場(chǎng)?？梢灶A(yù)見，物理AI將開啟小鵬汽車的新篇章。何小鵬表示：“小鵬AI汽車的規(guī)模和市場(chǎng)份額正處在高速擴(kuò)張的早期階段，Robotaxi和人形機(jī)器人正在加速規(guī)模量產(chǎn)，我堅(jiān)信小鵬汽車會(huì)成為中國(guó)甚至全球物理AI的引領(lǐng)者，為全球的客戶和股東創(chuàng)造更大的價(jià)值?！?
